[看盘]【纪要】富森美(002818)会议纪要20240402股市实用技术交流理论

admin 2024-04-03 12人围观 ,发现0个评论 租金现金分红收入营业

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会议要点 1、业绩稳定增长,流量聚焦主营业务稳定:公司2023年营收与2021年相近,主营业务收入由2021年的12.71亿元增长至1.305 2023年亿元,显示基本业务没有明显下滑,保持稳定……股市实用技术交流论坛技能信息技术研究交流

会议要点 1、业绩稳定增长,流量聚焦主营业务稳定:公司2023年营收与2021年相近,主营业务收入由2021年的12.71亿元增长至1.305 2023年将实现10亿元,显示基本业务没有明显下滑,保持稳定。 毛利率上升:2023年毛利率较2021年、2022年有所上升,主要是较早开业的门店摊销、折旧逐年减少,毛利率可维持在水平不错。 整体营收略有下降:2023年总营收较2021年减少1200万元以上,主要是2022年减免部分商户租金及服务费所致。 2、现金流及市场分析 现金流减少四季度主要是装修业务减少和金融业务收入减少所致。 主要原因是装饰行业项目减少、收款周期长。 金融业务减少3-400万元,主要是国家加强普惠金融政策,放宽银行信贷准入,小额贷款和保理业务面临挑战。 2023年,市场态度谨慎,需求增长疲弱。 市场竞争加剧,但成都的人口净流入和住房交易量为市场提供潜在支撑。 3、租金政策及市场适应 公司深入研究评估是否调整商户租金,并分析租金调整对商户经营的影响程度。 其提到,行业内缺乏统一收银员导致信息不完整。 了解同行业的租金水平和入住率波动情况,并将这些信息作为制定租金的重要参考。 提出租金与商户经营效率(平方米效率)之间的整体关系是重点考虑的因素。

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天府新区项目受疫情影响工期延长; 已通过验收及规划备案,即将转为固定资产。 2023年将带来摊销和折旧的增加; 该项目70%得到支持,30%可以出售,这会对财务处理产生影响,目前正在投资过程中。 4、未来经营展望公司分为总部岗和直播岗。 除了覆盖家居乐园五个部分外,还吸纳了直播产业链相关资源。 2024年将面临不确定因素:包括能否成功出售部分资产、投资率的大小以及资本收益对公司的贡献。 综合毛利率可能受到摊销和折旧的影响; 降本增效空间有限,对收入影响非常有限; 未来2-5年无大额资本支出计划,稳定持续的高比例分红政策有望持续。 5、股利决策考虑 公司股利政策主要参考利润,基于累计现金财务规模能够保持稳定。 2022年分红超过当年实际收益,展现了运营中心强大的支撑能力。 公司现金流状况正常,与净利润相匹配。 2021年至2022年将出现多次金融净赎回,而2022年底净投资将增加,这将对现金流产生负面影响。 公司决定延续此前的分红模式,注重稳定市场预期。 其过去几年已实行周期性分红,至今未发生重大变化,表明未来将继续保持稳定的分红政策。 问与答 问:2022年第四季度和全年现金流将发生哪些变化? 影响现金流的主要因素有哪些? 答:2022年第四季度,我们的现金流量较去年减少约2600万元,主要是装饰装修业务收入减少2200万元,金融业务收入减少3-400万元。元。

装修及装修业务收入下降是由于市场状况不佳以及中标较少。 应收账款的增加主要来自装修业务。 因此,从去年开始,我们加强了该业务的现金流管理,改善了风险较高的甲方的准入条件。 金融业务方面,受国家加强普惠金融政策影响,银行信贷政策有所放松,小额贷款、保理业务市场份额受到压缩。 问:公司对2023年的市场环境和装饰业务前景有何态度? 目前的市场分析和准备情况如何? 答:我们对2023年的市场形势持谨慎态度。目前的市场条件支撑业务增长并不充分。 成都土地投资和在建房产下降,影响下游需求。 市场信心不足也导致企业扩大投资持谨慎态度。 尽管成都的韧性略强于全国市场,但竞争可能会加剧。 314行动并没有带来预期的效果。 成都仍然有人口净流入和房地产交易活跃,但具体对商业的积极影响尚无法量化。 总的来说,我们认为逆风可能会产生更大的影响。 问:公司是否有应对租金压力和市场变化的策略? 答:去年,业务团队提前开始市场调研,评估商户经营状况,并与商户协商租金水平。 我们正在考虑采取差别化的租金政策,对经营困难的商户可能会给予减免租金的支持。 租赁定价的具体策略尚未最终确定,但很快将进入签约程序。 (摘抄)

汇选牛牛统计:该股近90天内与机构召开过1次或多次内部交流会; 近90天已有2份券商研报,机构给予评级2次,买入评级2次,平均目标价14.01元。 90天内机构调研共0次,其中券商调研0次、基金调研0次、私募调研0次、资管调研0次。

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